风险调整的资本收益（Risk-Adjusted Return on Capital，简称RAROC）是一种衡量金融机构或企业盈利能力的方法，它通过调整风险因素来评估资本的使用效率。本文将详细介绍风险调整的资本收益的概念、计算方法以及在实际应用中的注意事项。
一、风险调整的资本收益的概念
风险调整的资本收益是指在考虑风险因素后，对资本收益进行调整的一种方法。它通过将风险因素纳入资本收益的计算中，使得不同风险程度的投资或业务在比较时更加公平、合理。
二、风险调整的资本收益的计算方法
1. 计算公式
RAROC = （收益 风险成本）/ 资本成本
其中，收益是指投资或业务在一定时期内的净收益；风险成本是指为承担风险而付出的成本，包括预期损失和非预期损失；资本成本是指金融机构或企业为获取资本所支付的成本。
2. 风险成本的确定
（1）预期损失：预期损失是指在正常情况下，金融机构或企业预期会发生的损失。计算公式为：
预期损失 = 风险敞口 × 风险损失率
风险敞口是指金融机构或企业面临的风险总额；风险损失率是指在一定时期内，风险敞口所发生的损失占风险敞口的比率。
（2）非预期损失：非预期损失是指在正常情况下，金融机构或企业难以预测的损失。计算公式为：
非预期损失 = 风险敞口 × 风险损失率 × 非预期损失率
非预期损失率是指在一定时期内，风险敞口所发生的损失占风险敞口的比率。
3. 资本成本的确定
资本成本是指金融机构或企业为获取资本所支付的成本，通常采用加权平均资本成本（WACC）来计算。
WACC = （股权成本 × 股权占比）+ （债务成本 × 债务占比）
股权成本是指股东期望的回报率；股权占比是指股权在总资本中的比例；债务成本是指债务的利息支出；债务占比是指债务在总资本中的比例。
三、风险调整的资本收益在实际应用中的注意事项
1. 确保风险成本的准确性：在计算风险成本时，要充分考虑各种风险因素，确保风险成本的准确性。
2. 选择合适的资本成本：资本成本的选择应与企业的实际情况相符，避免过高或过低。
3. 关注风险调整的资本收益的动态变化：风险调整的资本收益是一个动态指标，要关注其变化趋势，以便及时调整经营策略。
4. 结合其他指标综合评估：风险调整的资本收益只是衡量盈利能力的一个指标，要结合其他指标综合评估企业的经营状况。
四、相关问答
1. 什么是风险调整的资本收益？
答：风险调整的资本收益是指在考虑风险因素后，对资本收益进行调整的一种方法，用于衡量金融机构或企业盈利能力。
2. 风险调整的资本收益的计算公式是什么？
答：RAROC = （收益 风险成本）/ 资本成本
3. 如何确定风险成本？
答：风险成本包括预期损失和非预期损失。预期损失通过风险敞口和风险损失率计算，非预期损失通过风险敞口、风险损失率和非预期损失率计算。
4. 如何确定资本成本？
答：资本成本通常采用加权平均资本成本（WACC）来计算，包括股权成本和债务成本。
5. 风险调整的资本收益在实际应用中需要注意哪些问题？
答：在实际应用中，需要注意风险成本的准确性、资本成本的选择、风险调整的资本收益的动态变化以及结合其他指标综合评估等问题。
